面板價格跌回到年初水平！電視會重回白菜價嗎

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面板價格跌回到年初水平！電視會重回白菜價嗎

歷經(jīng)了整整一年的LCD面板漲價潮，終于在8月份時宣告解決，面板價格開始回落。而據(jù)渠道商透露，9月上旬面板報價還在持續(xù)下跌，而且跌幅進一步擴大，32吋以上電視面板最大跌幅達15%，累計不到一個月跌光了近半年漲幅。

面板價格跌回到年初水平

據(jù)統(tǒng)計，從去年 5 月份到今年 6 月份這一年中 32 寸面板的價格從 33 美元飆升 88 美元，55 寸面板也從 102 美元暴漲到了 226 美元，漲幅都超過 100%。

而此次降價使得 32 寸以上大屏電視面板的價格已經(jīng)回落至今年年初的水平，即將跌破 70 美元的大關(guān)。

圖片來源：深天馬官方網(wǎng)站

盡管如此，現(xiàn)在的 LCD 面板價格相比去年同期依然高了 50% 以上。但外界預計未來 LCD 面板價格仍將處于下跌的趨勢。面板價格的下跌，使得三星、臺灣及國內(nèi)的 LCD 面板廠商都在承擔下行壓力，隨之而來的就是業(yè)績及盈利下滑等問題。

前幾日，小米就宣布旗下的 Redmi 電視 86 寸及 98 寸降價，降幅高達 2000 元。或許電視白菜價的時代又要回來了。

液晶面板最長漲價周期

始于2020年6月的此次液晶面板漲價周期持續(xù)13個月，時間之長是行業(yè)專家和市場研究機構(gòu)始料未及的。新冠肺炎疫情催生大量需求、供應商競爭格局變化和上游材料緊缺等多種因素導致供需關(guān)系持續(xù)收緊，是這次面板史上最長漲價周期幕后的最大推手。

而供應側(cè)產(chǎn)能有限和上游原材料缺貨又掣肘了供應能力。一方面，韓廠部分產(chǎn)能在經(jīng)歷長期虧損后選擇退出，其他面板廠對新產(chǎn)線投資保守，產(chǎn)能增幅有限；另一方面，上游材料缺貨對面板的有效供應形成沖擊，同時，面板產(chǎn)能集中度提升，頭部廠商價格策略激進。

漲幅大是此次漲價周期最明顯的特征之一。群智咨詢（Sigmaintell）數(shù)據(jù)顯示，相較上一周期的價格低點，在本次周期的價格高點各主流尺寸價格累計漲幅均超40%。“此波漲價是過去從未見過的。”集邦咨詢分析師在接受《中國電子報》記者采訪時表示，“TV面板漲價周期長達近一年，漲幅接近翻倍。”

圖片來源：群智咨詢、方正證券研究所

究其原因，行業(yè)研究機構(gòu)迪顯咨詢總經(jīng)理崔吉龍認為，去年新冠疫情席卷全球，在宅經(jīng)濟及財政補貼政策刺激下，海外IT產(chǎn)品和電視需求持續(xù)旺盛。而供應鏈方面，由于晶圓制造產(chǎn)能緊張，加上玻璃、偏光片等材料供不應求，導致面板價格持續(xù)漲價。相對來說，LCD TV漲價幅度更大一些。

中國面板企業(yè)成為大贏家

美國調(diào)查公司Display Supply Chain Consultants（DSCC）調(diào)查了電視用面板（第7代以上）的供需缺口（產(chǎn)能減去需求面積的比率）。預計2021年全球電視用面板的供需缺口為6.9％，相比2020年的19.8％改善12.9個百分點。考慮到裁斷損耗等，據(jù)稱電視面板以5～10％的供需缺口為均衡點。隨著韓國三星電子等宣布停止生產(chǎn)，DSCC修改了此前預測。

由于中國大陸企業(yè)的增產(chǎn)，液晶面板行業(yè)此前持續(xù)著激烈的價格競爭。主力55英寸產(chǎn)品的大宗訂單價格2017年春為每張220美元，但5月降至106美元，降至一半以下。各公司的收益明顯惡化，LG顯示器的2020年1～3月合并營業(yè)損益為虧損3620億韓元（上年同期虧損1320億韓元）。

隨著韓國企業(yè)的撤退，今后供需平衡有望保持穩(wěn)定。2022～2024年的供需缺口預計在6％左右。在中國大陸，部分生產(chǎn)線達到滿負荷運轉(zhuǎn)，但此前的增產(chǎn)態(tài)勢將暫告段落。

圖片來源：深天馬官網(wǎng)

事實上，在2009年以前，中國在全球液晶面板市場還幾乎沒有話語權(quán)，不過從2009年開始，在京東方和TCL華星、深天馬等一眾廠商的努力下，中國逐漸掌握了液晶面板市場。

2009年京東方和TCL華星同時籌建與全球先進面板生產(chǎn)技術(shù)相當?shù)?.5代線，由于這兩家企業(yè)的努力，當時三星、LG、夏普等紛紛與中國大陸企業(yè)合資籌建液晶面板生產(chǎn)線，可見京東方和TCL華星籌建先進的液晶面板生產(chǎn)線給全球液晶面板市場造成的震動。

2017年底京東方投產(chǎn)全球最先進的10.5代液晶面板生產(chǎn)線，由此京東方一舉成為全球最大的液晶面板生產(chǎn)企業(yè)；其后TCL華星的11代液晶面板生產(chǎn)線投產(chǎn)取得了全球第二大液晶面板生產(chǎn)企業(yè)的地位，由此中國成為全球最大的液晶面板生產(chǎn)地。

圖片來源：京東方官網(wǎng)

韓國業(yè)界一直對中國在液晶面板（LCD）上完成的反超難以釋懷。4月28日，韓國第一大報紙《朝鮮日報》旗下媒體“朝鮮商業(yè)”（ChosunBiz）援引業(yè)內(nèi)人士預測稱，盡管韓國企業(yè)現(xiàn)在獨霸了有機發(fā)光二極管（OLED）面板市場，但形勢遠沒法讓人安心，如果參考在LCD上發(fā)生的故事，中國廠商可能在5年內(nèi)就在OLED領(lǐng)域超越韓國。

“朝鮮商業(yè)”報道稱，顯示面板市場正發(fā)生巨變，已經(jīng)占領(lǐng)了液晶面板的中國企業(yè)正逐漸將戰(zhàn)線擴大到OLED，韓企構(gòu)筑好的“壁壘”正受到中國企業(yè)的沖擊，如果不提前做好準備，中企將會排擠掉韓企，完全掌握市場。

報道還特意引用了京東方集團副總裁常程在去年9月的發(fā)言——“希望2024年柔性O(shè)LED能占到全球40%”，并宣稱，這是中國企業(yè)在LCD之后要吞噬OLED市場的信號。

提高零部件國產(chǎn)率迫在眉睫

隨著中國企業(yè)漸漸占據(jù)面板行業(yè)主導權(quán)，解決中上游零部件國產(chǎn)化率不高的問題迫在眉睫。而這也是中國目前的短板，是中國此輪面板產(chǎn)能供應瓶頸所在。

LCD主要包括液晶面板、背光模組兩部分。液晶面板材料包括玻璃基板、偏光片、濾光片、液晶、TFT電路、驅(qū)動IC、靶材、光學膜、電化學材料等。背光模組通常包括LED光源、光罩、導光板、光學膜、PCB線路板等。其中，上游的玻璃基板、光學膜材、化學品等供應鏈環(huán)節(jié)毛利率更好。

圖片來源：Displaysearch，方正證券研究所

但需要注意的是面板畢竟是一個周期性行業(yè)，從需求端來看，價格過快上漲也使得終端需求快速降溫，抑制終端需求增長，恐再次促成供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變。行業(yè)屬性由周期性轉(zhuǎn)為成長性特征后，價格的波動還會存在，但波動的幅度將收窄，波動的時間周期會拉長，頭部企業(yè)恢復的彈性會明顯增強，面板價格這一次斷崖式下跌，某種程度上也是周期性行業(yè)的必然，不過需要注意的是未來可能存在的供應過剩問題。

隨著面板進入新一輪下行周期，分析機構(gòu)預測顯示面板價格仍有暴跌的可能性。奧維睿沃預測價格有可能再次出現(xiàn)周期性低谷。集邦咨詢分析認為，目前電視面板價格已經(jīng)開始走跌，預計跌勢可能會持續(xù)至2022年第一季度底至第二季度初。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）預計，隨著市場恐慌情緒蔓延，市場短期供應過剩會進一步惡化，8月至9月全球LCD TV面板價格或?qū)⒂瓉砜只判韵碌?/p>

不過對于消費者而言，面板價格下跌，意味著以液晶電視為代表的終端產(chǎn)品也將跌價，白菜價的電視或許不久又會重現(xiàn)，買嗎？